外延式收购缘何令安科瑞遭遇“见光死”

　　12月17日晚，安科瑞(行情?股吧?买卖点) (300286)发布公告称，公司与自然人王小平、陈树滋就收购上海嘉塘电子股份有限公司60%股权签署了协议，拟以1920万元收购嘉塘电子合计60%股权。
　　受此消息影响，18日安科瑞股价高开低走，一度跌幅达8.50%。
　　外延式收购
　　公告显示，嘉塘电子注册资本1900万元，是一家专注于LED照明应用领域的高新技术企业。截至2013年9月30日，嘉塘电子资产总计4859.38万元，净资产为1910.09万元，1—9月营业收入3718.57万元，净利润-15.42万元。2012年全年净利润为428.29万元。
　　安科瑞称，嘉塘电子产品具有环保、高效、节能等优点，与公司销售渠道基本类同，可以在向客户提供高效节能的LED产品的同时利用安科瑞电力(行情?专区)电表方面的优势实时监控客户能源使用情况，从而向客户提供综合(行情?专区)能源管理解决方案。
“对外收购产业链相关企业是公司既定战略，也是突破未来几年发展瓶颈的举措。”长江证券(行情?股吧?买卖点)分析师对中国经济时报记者表示。
　　上述观点，在今年8月份华创证券等机构到安科瑞实地调研的报告中也得到了证实。安科瑞答复称，“为了解决发展的瓶颈期，公司将改变销售模式，从以往单纯的销售仪表实现销售系统方案的转型提升。”
　　目前，安科瑞业务主要集中在智能电网、智能建筑和建筑节能减排领域。公司前三季度实现营收1.51亿元，同比增长22.26%，实现净利4699.11万元，同比增长30.09%。业绩增长主要得益于电量传感器、电力监控产品、电气安全产品销售增长迅速。
　　对此，中信建投证券研究报告称，安科瑞2011—2012年增长较慢，2013年重新回到了高增长的道路上。这与公司目前正在进行的变革不无关系。公司以往的发展模式是依托价格优势，借助分销商、盘厂发展业务。
　　股价波动大
　　据统计数据显示，进入到11月份之后，安科瑞股价加速上行。11月28日，借助市场对高送转行情炒作，安科瑞涨停。
　　事实上，安科瑞2013年业绩增长明显，该股股价也跌宕起伏。
　　12月13日，安科瑞发布公告称，公司于2013年12月11日召开第二届董事会第十八次会议，审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票激励计划预留限制性股票的议案》。
　　受此影响，安科瑞当日涨6.73%，报35.86元，换手24.03%，成交额1.49亿元；主力流入5181万元，流出2439万元，散户流入2399万元，流出2207万元。
　　12月17日晚，安科瑞又发布收购嘉塘电子股权的消息。嘉塘电子承诺：2014年应实现净利润不低于400万元，2015年实现净利润不低于2014年的110%。
　　令市场惊讶的是，受此消息影响，18日安科瑞高开低走，开盘仅仅两分钟后，该股“高台跳水”跌幅一度达8.50%，随后跌幅一直徘徊在6%左右。
　　据统计数据显示，近期安科瑞受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。
　　本报记者查阅了安科瑞2013年投资者关系活动记录表，今年已有申银万国等十几家机构调研，这或许可以解释2013年安科瑞股价暴涨以及12月18日遭遇股价大跌的原因。

　　文章来源：东方财富网